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    2021半月談第二期

    半月談2021年第2期精選文章

    2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)三大期待

    桑彤/洪澤宇

    剛剛過(guò)去的2020年，中國(guó)成為全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。展望2021年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否依然一枝獨(dú)秀?出口能否持續(xù)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇?經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能將如何轉(zhuǎn)變?這些問(wèn)題備受全球矚目。

    經(jīng)濟(jì)能否依然一枝獨(dú)秀?

    -6.8%、3.2%、4.9%、6.5%……2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的季度增速畫(huà)出了從負(fù)增長(zhǎng)到不斷向上的曲線(xiàn)。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》預(yù)測(cè)，2020年全球經(jīng)濟(jì)將萎縮4.4%，中國(guó)將是全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。

    這一趨勢(shì)并沒(méi)有改變?！?020年第四季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)率恢復(fù)至6%以上?！钡乱庵俱y行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊奕說(shuō)，中國(guó)將繼續(xù)引領(lǐng)亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，2021年實(shí)際GDP增長(zhǎng)率將達(dá)到9.5%，回歸疫情前的增長(zhǎng)軌跡，并延續(xù)這一發(fā)展勢(shì)頭。

    走勢(shì)分化或?qū)⒊蔀?021年中國(guó)和全球其他經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)。交通銀行金融研究中心發(fā)布的《2021年宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)展望》報(bào)告指出，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將顯著快于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，特別是上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)兩位數(shù)，仍將在全球一枝獨(dú)秀，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將前高后低，而全球經(jīng)濟(jì)或呈前低后高走勢(shì)。

    匯豐銀行對(duì)中國(guó)2021年GDP增速的最新預(yù)測(cè)達(dá)到8.5%?！案咴鏊僖环矫媸芙?jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)帶動(dòng)，另一方面更重要的是低基數(shù)影響。尤其是2020年一季度-6.8%的GDP增速，會(huì)令2021年一季度GDP增速接近18%。隨著低基數(shù)因素的減退，2021年年底GDP會(huì)回到一個(gè)正常的水平?！?匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌說(shuō)。

    盡管經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇，但并不代表會(huì)出現(xiàn)通脹、過(guò)熱，在不少專(zhuān)家看來(lái)，2021年還處于低通脹的水平。野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為，不用過(guò)于擔(dān)心2021年有明顯的通脹風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)增加需求，也會(huì)增加供給，所以2021年年初時(shí)CPI可能還會(huì)維持負(fù)值，年底達(dá)到1.5%到2%之間;PPI也有類(lèi)似情況，年初可能是負(fù)值，之后會(huì)維持在2%左右。

    出口能否持續(xù)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇?

    “2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)最出人意料的一面，在于下半年出口的強(qiáng)勁復(fù)蘇。中國(guó)成為全球防疫物資和居家辦公用品生產(chǎn)的中心和出口的中心，甚至一些已經(jīng)外移的產(chǎn)業(yè)又回歸中國(guó)。”?陸挺說(shuō)。

    “貨柜有去無(wú)回、一柜難求”“加價(jià)保艙、保箱的‘鉆石’服務(wù)供不應(yīng)求”……?從“箱等人”到“人等箱”，集裝箱出口均價(jià)已創(chuàng)下9年半新高。有業(yè)內(nèi)人士透露，空箱短缺會(huì)繼續(xù)，市場(chǎng)一開(kāi)始主要缺高柜，到目前范圍擴(kuò)大至平柜，預(yù)計(jì)春節(jié)連小柜也會(huì)發(fā)生短缺。

    瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，2020年11月出口增速大幅超預(yù)期，以美元計(jì)價(jià)中國(guó)出口同比增速?gòu)拇饲暗?1.4%躍升至21.1%。電子產(chǎn)品，尤其是手機(jī)出口大幅反彈，海外節(jié)日需求推動(dòng)其他消費(fèi)品出口也普遍改善。此外，11月汽車(chē)和汽車(chē)零部件出口也進(jìn)一步提速。

    匯豐銀行(中國(guó))有限公司副行長(zhǎng)兼工商金融主管方嘯說(shuō)：“得益于對(duì)疫情的有效控制，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈快速恢復(fù)穩(wěn)定運(yùn)行，這使得中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)，從而增加了企業(yè)對(duì)國(guó)際貿(mào)易前景的信心。此外，隨著區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)的簽署，亞太區(qū)內(nèi)貿(mào)易和投資往來(lái)有望得到進(jìn)一步增強(qiáng)，為中國(guó)內(nèi)地企業(yè)拓展海外市場(chǎng)注入新動(dòng)能?！?/p>

    那么，2021年中國(guó)出口強(qiáng)勢(shì)能否持續(xù)?不少機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，可能會(huì)前高后低。汪濤認(rèn)為，隨著疫苗面市接種，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體的復(fù)工復(fù)產(chǎn)都會(huì)有所提速，中國(guó)出口所面臨的競(jìng)爭(zhēng)可能加劇，進(jìn)而抑制出口反彈力度。

    交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉判斷，短時(shí)間內(nèi)海外對(duì)我國(guó)出口仍有依賴(lài)，2021年上半年我國(guó)出口份額不會(huì)驟降，但隨著海外疫苗的普及和產(chǎn)能的逐步恢復(fù)，疊加人民幣升值預(yù)期，下半年我國(guó)出口增速可能走弱，進(jìn)口增速將隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2021年以美元計(jì)價(jià)的中國(guó)出口額和進(jìn)口額增速將分別提升至6%和7%。

    經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能將如何轉(zhuǎn)變?

    值得關(guān)注的是，2020年基建、房地產(chǎn)、出口是經(jīng)濟(jì)增速快速回升的主要?jiǎng)幽埽?021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能可能將明顯轉(zhuǎn)變。

    唐建偉表示，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊類(lèi)似于挖了個(gè)坑，2021年將是填坑過(guò)程，在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過(guò)程中，消費(fèi)和制造業(yè)投資有望成為填坑的主要驅(qū)動(dòng)力。

    屈宏斌也發(fā)表了類(lèi)似的看法：“相對(duì)基建和房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，2020年制造業(yè)投資恢復(fù)速度較慢，2021年制造業(yè)投資將觸底回升，并且開(kāi)啟未來(lái)幾年逐步回升的大周期。制造業(yè)投資既有短期周期性的有利因素，也有政策導(dǎo)向方面的利好因素，2021年是‘十四五’的開(kāi)局之年，制造業(yè)在向中高端升級(jí)換代、鼓勵(lì)創(chuàng)新方面會(huì)有政策傾斜?！?/p>

    消費(fèi)將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的另一大驅(qū)動(dòng)引擎，就業(yè)的全面恢復(fù)將為2021年消費(fèi)恢復(fù)奠定基礎(chǔ)。

    在唐建偉看來(lái)，餐飲等線(xiàn)下消費(fèi)將成為消費(fèi)恢復(fù)的主要力量。疫情導(dǎo)致線(xiàn)下消費(fèi)顯著萎縮，而線(xiàn)上消費(fèi)則快速增長(zhǎng)。2021年這一邏輯將反轉(zhuǎn)，線(xiàn)上消費(fèi)增長(zhǎng)將放緩，而線(xiàn)下消費(fèi)有望大幅回升。同時(shí)，汽車(chē)類(lèi)消費(fèi)將明顯回暖。從2020年下半年開(kāi)始汽車(chē)消費(fèi)增長(zhǎng)回升，這一增長(zhǎng)勢(shì)頭將延續(xù)到2021年。與汽車(chē)使用相關(guān)的石油及其制品類(lèi)消費(fèi)增長(zhǎng)也將顯著加快。

    申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)說(shuō)，內(nèi)需是國(guó)內(nèi)大循環(huán)的重要組成內(nèi)容，內(nèi)需增長(zhǎng)率基本決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，而內(nèi)需增長(zhǎng)中消費(fèi)增長(zhǎng)率又是核心所在。從全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展歷程來(lái)看，大國(guó)經(jīng)濟(jì)最終都走向內(nèi)需主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)體系。

    楊成長(zhǎng)認(rèn)為，“十四五”期間我國(guó)要加快提升內(nèi)需增長(zhǎng)率，推進(jìn)內(nèi)需增長(zhǎng)從投資主導(dǎo)向消費(fèi)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變，提升社會(huì)分配主體、支出主體與消費(fèi)主體的匹配性;完善稅收機(jī)制，提升稅收在收入再分配中的調(diào)節(jié)作用;切實(shí)推進(jìn)公共服務(wù)均等化，加大轉(zhuǎn)移支付力度;完善以消費(fèi)為主的需求調(diào)控管理體系，提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理水平。